《科创板日报》12月31日讯 近日，革命药企业“劲方医药科技（上海）股份有限公司”（下称“劲方医药”）初度向港交所递交IPO文献，以中信证券为独家保荐东说念主，拟于主板上市。
贵府炫耀，劲方医药树立于2017年，并于2018年在上海张江开启首个研发现实室的营运，专注于肿瘤、自体免疫和炎症性疾病限制的革命药物诱骗。
发展于今，劲方医药已完成7轮投资，募得总金额约14.21亿元。背后除了站着石药集团（1093.HK）、泰格医药（3347.HK）、国药中生等闻明企业、投资东说念主以外，还判辨深创投、百度等身影。
罢休终末骨子可行日历（2024年12月21日），劲方医药领有由8款药品忖度10个适合症构成的居品管线。其中，KRAS G12C卵白拦截剂“GFH925”（fulzerasib）和RIPK1拦截剂“GFH312”被劲方医药视为中枢诱骗居品。
GFH925照旧与信达生物（1801.HK）达成授权衔尾，并有适合症在国内获批上市，劲方医药也因此有干系衔尾款入账。但由于莫得属于我方的居品在售，劲方医药穷乏结识、握续的“造血”才能，2024年上半年收入为0，仍未开脱失掉。
▌深创投、百度、石药等皆投了
从树立第二年即完成6000万元的天神轮投资，到2024年完成1.95亿元C+轮投资，劲方医药的投后估值也由1.8亿元飞腾至31.24亿元。罢休终末骨子可行日历，劲方医药的股东数目已朝上45位。
在系数股东中，劲方医药将Ourea Biotech及国药中生视为资深投资者，二者永别握有9.36%及3.54%的股权，为前10大股东，二者均专注于医疗限制内投资。
其中，Ourea Biotech由投资基金HL Partners II L.P.轨则，后者在管金钱总值朝上25亿元好意思元，所投资的医疗企业包括但不限于归创通桥（2190.HK）、开拓药业（9939.HK）及科好意思会诊（688468.SH）等。
国药中生则由健壹本钱轨则，健壹本钱的在管金钱总值朝上65亿元，其所投资的医疗企业包括爱博医疗（688050.SH）、亚辉龙（688575.SH）及和誉（2256.HK）等。
此外，泰格医药也通过杭州泰鲲波折握有力方医药1.75%的股权，石药集团则通过石药集团恩必普握有力方医药1.65%的股权。
值得注成见是，除了上述闻明医疗限制内投资者，劲方医药的股东名单中还有深创投、百度等身影。
其中，百度通过百度风投波折握有力方医药0.70%的股权，深创投则除了奏凯握有力方医药0.56%的股权以外，同期还通过深圳红土进一步握有3.35%的股权。贵府炫耀，深创投的最大股东及实控东说念主为深圳国资委。
▌中枢居品有望参加2026年国谈
多位枢纽投资者站台的背后，劲方医药的主营业务成为柔和要点。
字据IPO文献，中枢居品GFH925同期领有3个适合症，是劲方医药当今程度最快的一款革命药居品。其中，单药二线赈济非小细胞肺癌（NSCLC）的适合症已于2024年8月在国内获批（商品名：达伯特），成为中国首款、众人第三款获批的采选性KRAS G12C拦截剂。
同期，劲方医药还在鼓吹GFH925的国外临床进修，包括在EMA监管区域内国度进行与cetuximab联用一线赈济晚期NSCLC的Ib/II期临床进修。2023年5月，GFH925还得回药监局授予用于赈济捎带KRAS G12C突变的晚期结直肠癌（“CRC”）的三线赈济的冲破性疗法认定。
劲方医药瞻望，GFH925将合适2026年国度医保药品目次的谈判履历。
罢休终末骨子可行日历，众人还有另外3种KRAS G12C拦截剂获批，包括正大天晴/益方生物的garsorasib、百时好意思施贵宝的adagrasib和安进的sotorasib。同期，众人还有20多种候选KRAS G12C拦截剂正在进行临床诱骗，其中至少有7种已干与III期临床进修。
数据炫耀，众人KRAS G12C拦截剂药物市集瞻望将从2023年的3.19亿好意思元增长至2032年的27.48亿好意思元，复合年增长率为27.0%。劲方医药暗示，当今GFH925的专利期限还剩朝上15年，瞻望将从中取得可不雅的营业讲演。
劲方医药的另一款中枢居品GFH312已在澳大利亚及中国完成在健康受试者中的I期临床进修，并获FDA批准开展GFH312赈济外周动脉疾病（PAD）伴间歇性跛行（IC）的II期临床进修。
劲方医药还斟酌在中国开展GFH312赈济原发性胆汁性胆管炎（PBC）的盘问，已于2024年11月提交II期临床苦求。
罢休终末骨子可行日历，众人至少有7种RIPK1拦截剂正在进行临床诱骗，尚未有获批准的RIPK1拦截剂药物，而劲方医药的GFH312是独逐一款用于赈济PAD和PBC的在研药物。
字据弗若斯特沙利文的贵府，PAD药物市集由2019年的81亿好意思元增长至2023年的99亿好意思元，瞻望2032年增长至134亿好意思元。众人PBC药物市集已从2019年的10.04亿好意思元加多至2023年的11.17亿好意思元，瞻望到2032年将加多至14.65亿好意思元。
▌2024上半年收入为0
在中枢居品以外，劲方医药还领有3款干与临床阶段的在研居品，包括小分子KRAS G12D拦截剂GFH375、CDK9拦截剂GFH009和TGF-βR1小分子拦截剂GFH018。
跟着临床鼓吹，劲方医药也有多个对外衔尾授权达成。
领先在2021年9月，劲方医药与信达生物就GFH925达成衔尾。信达生物得回在中国内地、香港、澳门及台湾诱骗及营业化GFH925的职权，同期还领有GFH925在中国境外地区的独家采选权。
字据左券，信达生物将向劲方医药一次性支付2200万好意思元不成退还和不成抵扣的前期用度，而况当GFH925在大中华区达到指定里程碑时，劲方医药还有望得回1.32亿好意思元的里程碑付款。
罢休终末骨子可行日历，劲方医药已字据GFH925授权左券得回3700万好意思元收入。
紧随后来在2022年，劲方医药与SELLAS就GFH009及干系备用分子或中间体的诱骗、坐褥及营业化达成授权左券。SELLAS将支付首期付款1000万好意思元，以及在干系诱骗里程碑达成后最多支付4800万好意思元诱骗及监管里程碑付款，在达成特定销售净额时支付最多9200万好意思元销售里程碑付款。
罢休终末骨子可行日历，劲方医药收到SELLAS的全额首期付款1000万好意思元。
2023年，劲方医药又与Verastem达成衔尾，后者得回包括GFH375在内等项指标采选权。当今，劲方医药照旧收到Verastem支付的全额前期付款500万好意思元及首笔年度研发用度50万好意思元。
上述衔尾付款给劲方医药带来相应的收入，2022年、2023年已矣收入1.05亿元、7373.4万元。
然而，由于劲方医药的收入主要来自于授权及研发工作，而当今并未有自有居品获批上市，劲方医药穷乏握续的“造血”才能。在莫得达到可提供收入的衔尾节点的情况下，劲方医药2024年上半年营收为0。
与此同期，劲方医药运营成本握续飞腾。2022年、2023年及2024年上半年，用于研发的用度永别为3.19亿元、3.13亿元及1.86亿元，导致净失掉扩大，永别为2.75亿元、5.08亿元及4.49亿元，欠债净额也由2022年的8.47亿元快速飞腾至2024年上半年的17.36亿元。